每日行动流，2026年8月28日
核心判断
把所有权与中立性、机体与劳动、流入与广度、协议选择与迁移责任、兆瓦与可融资资产、需求与现金转化分别看待。每个信号都要用一个下一步证据，才能获得更多资本或权限。
八个信号。干净分母。各有一个下一步证据。
前沿模型
检验Hugging Face中立性
WATCH观察中
$12.9Breported acquisition value
据报129亿美元收购可整合算力与分发，也可能削弱平台中立地位。
执行
- 保持reported / not closed
- 跟踪排名独立与非CUDA接入
- 测试API可导出及中国模型可见度
完成定义
只有最终条款或可观察限制出现后才改变中立性评级。
Physical AI
测量有效机器人劳动
WATCH观察中
95%China share of humanoid shipments
中国95%出货份额证明制造规模，不证明付费自主产出。
执行
- 分开出货、交付、部署与复购
- 记录任务成功与人工干预
- 计算付费有效自主工作小时
完成定义
有效小时、复购与安全共同改善后才提高商业成熟度。
加密资本
等待ETF广度
WATCH已合并
$3.982Beight settled sessions
连续八日流入重要，但最新一天74.5%仍来自IBIT与ETHA。
执行
- 保留ETF-led re-entry与narrow breadth
- 完成8月27日结算
- 计算全周非IBIT与非ETHA占比
完成定义
其他产品达到全周三分之一后才升级广度。
稳定币与支付
清点CCTP V1
NOW已完成
Oct 31CCTP V1 retirement begins
10月31日退役把协议版本变成结算与对账期限。
执行
- 找到每个V1调用点
- 指定V2负责人和日期
- 记录链与银行回退
完成定义
10月31日前每项生产依赖都有测试过的V2路径和账务连续性回退。
iamrobin.ai
发布劳动分母
NOW已完成
出货量必须连接到付费有效自主工作，才能成为投资证据。
AI基础设施职业
分开OpCo与DevCo
NEXT已完成
$2.2Bexternal equity for SK Horizon
SK Horizon的318MW运营平台比5GW和15GW远期目标更可融资。
执行
- 分类运营与在建容量
- 分开未承诺开发
- 把纸上GW排除出当前价值
完成定义
Power Hunt把OpCo、在建和DevCo作为三个承销对象。
后期一级市场
保持Socure调查状态
WATCH观察中
14.3×valuation to reported ARR
公司披露的高增长不能解决一二级、优先权和并购经济不透明。
执行
- 取得一二级拆分
- 核验ARR、利润率与盈利
- 索取Fravity条款及损失指标
完成定义
所有条款与经营分母得到证据前，Socure只保留为市场情报。
公开市场
分开需求与现金
NEXT已完成
+7.37ppNVDA relative outperformance
市场确认NVIDIA需求与定价权，现金转化仍未解决。
执行
- 升级需求评级
- 不追8.74%单日涨幅
- 跟踪现金转化、应收与融资担保
完成定义
仓位纪律分别记录已确认需求与仍开放的资产负债表红旗。